Mūsu vidēji svērtais ienesīgums jūnijā sastādīja +0.23%, palielinot mūsu ienesīgumu no gada sākuma līdz +8.49%.
Pagājušajā mēnesī mēs vērojām lejupslīdi tehnoloģiju uzņēmumu akcijās, un arī jūnijā šis sektors turpina saglabāt svārstīgumu. Pateicoties mūsu rotācijai dažādās nozarēs, esam spējuši kompensēt zaudējumus no atlikušajām pozīcijām tehnoloģiju uzņēmumu akcijās.
Ir jāatzīmē, ka viens no visdinamiskākajiem uzņēmumiem, kas pārsniedza gaidāmos rezultātus, bija Nike Inc. Pēdējā pusotra gada laikā Nike akcijas pieredzējušas daudz grūtību, tomēr jūnijā pieauga par 11.34% sakarā ar labākiem, nekā bija gaidīts, finanšu rezultātiem un pozitīvu virzību uz priekšu. Nike ir fenomenāls zīmols, kas turpina investēt modernākajās tehnoloģijās, tomēr tas tirgojās zemāk nekā tā konkurenti. Kompānijā arī tika ierauta aktīvajā mazumtirgotāju akciju izpārdošana. Maijā mēs pirkām Nike akcijas par samazinātu cenu. Reizēm, kad augstas kvalitātes uzņēmumu akcijas pārdod ar atlaidi, jāpajautā sev: “Vai tas tirgosies augstāk pēc pieciem gadiem?”. Mūsu atbilde bija viennozīmīgi “Jā”. Turklāt 55% no Nike ieņēmumiem nāk no valstīm ārpus ASV, kas nozīmē, ka viņu ārvalstu valūtas ieņēmumi var veicināt attīstību vājāka ASV dolāra kursa apstākļos.
Kas attiecas uz makroekonomisko situāciju, jāatzīmē, ka 14. jūnijā ASV Federālo rezervju sistēma (FRS) paaugstināja bāzes procentu likmi. Šis bija jau trešais likmes pieaugums pēdējo sešu mēnešu laikā, un tirgus uztvēra to mierīgi – ASV valsts kases 10-gadīgo obligāciju ienesīguma rādītāji bija gandrīz nemainīgi. FRS arī paziņoja par bilances samazināšanas uzsākšanu “salīdzinoši drīz”. Diemžēl, šķiet, ka Džaneta Jelena (Janet Yellen) kārdina likteni, komentējot šādi: “Vai es teikšu, ka nekad vairs nebūs vēl viena finanšu krīze? Nē, droši vien, tas būtu pārāk tālu. Bet es esmu pārliecināta, ka šodien situācija ir daudz drošāka, un es ceru, ka tas nenotiks mūsu dzīves laikā, un es nedomāju, ka tā būs.”
Neskatoties uz Jelenas komentāriem, Eiropa uzrādīja ievērojami lielāku pārliecības līmeni. Dragi pozitīvais skatījums uz Eiropas ekonomisko stāvokli gandrīz pilnībā apstiprina, ka ECB ierosinātā kvantitatīvās mīkstināšanas programma tiešām tuvojas beigām (beidzot!).
Kopš Dragi komentāriem, ienesīgums ir pieaudzis gan Eiropā, gan ASV.
Mēs gaidījām monetārās politikas normalizēšanu Eiropā, un mūsu pozīcijas Eiropas finanšu uzņēmumos turpina uzrādīt ļoti augstus rezultātus. Mēs sagaidām, ka šī tendence turpināsies.
Droši sazinieties ar mums (asset@blueorangebank.com), lai uzzinātu vairāk par mūsu investīciju stratēģijām.
BlueOrange Klientu portfeļu pārvaldīšanas komandas vārdā izsaku jums pateicību par nerimstošo uzticību un atbalstu!
Pauls Miklaševičs